Netflix ha acordat modificar la seva proposta d'adquisició pendent sobre els estudis i la plataforma de 'streaming' de Warner Bros. Discovery (WBD) perquè sigui integrament en efectiu, una decisió destinada a desbloquejar i agilitzar l'aprovació de l'operació. La valoració global es manté al voltant dels 82.700 milions de dòlars, cosa que equival a 27,75 dòlars per acció de WBD, sense canvis respecte al plantejament econòmic anterior, confirmant els rumors.
La nova estructura elimina el component mixt —que combinava efectiu i accions de Netflix— i el substitueix per un pagament completament en metàl·lic. Segons les companyies, aquest ajust aporta més certesa de valor per als accionistes de WBD, simplifica l'operació i facilita el calendari de votacions, que podria celebrar-se a l'abril del 2026. L'acord revisat ha estat aprovat per unanimitat pels consells d'administració de totes dues empreses.
Tal com ja contemplava el pacte original signat el passat 5 de desembre, el tancament definitiu de l'adquisició seguirà supeditat a diverses fites: la separació prèvia de Discovery Global, l'obtenció de les autoritzacions regulatòries, l'aprovació dels accionistes de WBD i el compliment de les condicions habituals en aquest tipus de transaccions. A més, les companyies subratllen que els accionistes de Warner Bros. Discovery rebran també el valor addicional derivat de l'escissió de Discovery Global.
Netflix ha defensat que la seva forta generació de caixa permet assumir una compra totalment en efectiu sense comprometre la solidesa del seu balanç. L'operació es finançarà mitjançant una combinació de liquiditat disponible, línies de crèdit i finançament ja compromès, preservant marge per a futures prioritats estratègiques.
“L'acord revisat ens acosta encara més a la fusió de dues de les companyies de narrativa més importants del món”, ha afirmat David Zaslav, president i conseller delegat de Warner Bros. Discovery. En la mateixa línia, Ted Sarandos, co-conseller delegat de Netflix, ha destacat que la proposta continua comptant amb el suport unànime del consell de WBD i que oferirà “el millor resultat possible per a accionistes, creadors i consumidors”, a més de reforçar la inversió en producció original i ocupació als Estats Units.
L'operació no està exempta de tensions, degut a la demanda que Paramount Skydance (PSKY) va presentar per forçar Warner Bros. Discovery a revelar els detalls de l'oferta de Netflix, després que el consell de WBD hagi considerat reiteradament superior la proposta de la plataforma i rebutgés, per última vegada el passat 22 de desembre, una oferta revisada de PSKY. Aquesta última valorava el conjunt de WBD en més de 108.400 milions de dòlars, encara que es dirigia a la totalitat del grup, enfront de la proposta de Netflix, centrada en els estudis, HBO i HBO Max.
