Les borses mundials han viscut una setmana de fortes turbulències, marcada pel temor dels inversors que el desenvolupament de la intel·ligència artificial (IA) perdi impuls. Els dubtes sobre la rendibilitat de les enormes inversions en aquesta tecnologia i la possibilitat d'un major control regulador als Estats Units han desencadenat una onada de vendes que ha colpejat especialment les companyies tecnològiques i el sector dels semiconductors.
En aquest context, la victòria demòcrata en les eleccions de mig mandat als Estats Units ha afegit incertesa sobre les futures polítiques relacionades amb la competència, l'ús de dades i la construcció de centres de dades, instal·lacions fonamentals per al desenvolupament de la IA.
Malgrat les turbulències internacionals, l'Ibex 35 ha aconseguit mantenir un balanç positiu i acumular una pujada del 4,09% en les quatre primeres sessions de la setmana. Una evolució que contrasta amb la dels principals índexs estatunidencs: el Nasdaq Composite retrocedia un 4,45% i el Nasdaq 100 perdia un 6,21% fins dijous.
No obstant això, la jornada d'aquest divendres ha tornat a posar de manifest el nerviosisme dels mercats. L'Ibex 35 registrava a migdia un retrocés de l'1,32%, fins als 19.225 punts, arrossegat per les fortes pèrdues de Wall Street i les borses asiàtiques.
EL CÀSTIG A LES TECNOLÒGIQUES SACSEJA WALL STREET
El detonant de les vendes va ser la caiguda registrada dijous als Estats Units. El Dow Jones va tancar amb una caiguda del 3,44%, mentre que el Nasdaq es va enfonsar un 5,52%. Per la seva banda, l'índex de semiconductors de Filadèlfia, que agrupa 30 de les majors companyies del sector cotitzades als EUA, va arribar a perdre més d'un 10% durant la sessió.
Entre les companyies més castigades van figurar Nvidia, les accions de la qual van arribar a baixar un 8,99%, ASML (-8,65%) i Broadcom (-9,3%). Intel va perdre més d'un 10% i Qualcomm va superar el 13% de caiguda, mentre que AMD i Micron van arribar a retrocedir més d'un 17%.
Les pèrdues també es van estendre a Àsia, on el Nikkei japonès va cedir un 5,96% i el Kospi sud-coreà va caure prop d'un 6%, en línia amb la tendència baixista de Wall Street.
PER QUÈ PREOCUPA ELS MERCATS EL FUTUR DE LA IA?
El temor dels inversors se centra en les possibles conseqüències d'un major control demòcrata de les cambres legislatives estatunidenques sobre el desenvolupament de la intel·ligència artificial i, especialment, sobre la construcció de centres de dades, les instal·lacions necessàries per a entrenar i executar aquests models.
La plataforma d'inversió XTB preveu una reacció de cautela en els mercats i assenyala que els sectors més exposats a aquest escenari són la banca, el petroli, el gas, les plataformes tecnològiques, els centres de dades i els actius digitals.
En concret, la victòria demòcrata podria impulsar noves mesures sobre competència, ús de dades i expansió dels centres de dades, a causa del seu elevat consum d'electricitat i aigua i a l'impacte que poden tenir sobre les factures de les llars.
Aquest escenari podria elevar els costos i endarrerir projectes de Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta, a més d'afectar Nvidia i altres proveïdors tecnològics els encàrrecs dels quals depenen d'aquestes inversions.
Per a Bankinter, la reacció del sector dels semiconductors en Borsa està sent "exagerada", especialment si es compara amb l'evolució de les grans tecnològiques vinculades als centres de dades, com Microsoft, Amazon, Meta i Alphabet, que presenten un comportament més favorable.
L'entitat sosté que la victòria demòcrata no suposa una paralització del desenvolupament de la intel·ligència artificial, encara que sí que pot provocar que els inversors siguin més exigents amb les valoracions i la qualitat dels balanços de les companyies.
Així mateix, adverteix que una major pressió reguladora pot alentir la posada en marxa de centres de dades i augmentar-ne els costos, encara que no considera que hagi de desaparèixer la demanda. Per això, preveu que les operadores mantinguin els seus projectes, encara que "d'una forma més lenta i probablement havent en alguns casos de portar-se els projectes a altres Estats".
Per la seva banda, XTB considera que factors com els beneficis empresarials, la regulació, l'ocupació, els salaris, la competència i els marges poden tenir més pes per als mercats que el mateix resultat electoral.
En l'àmbit tecnològic, els inversors també mantenen l'atenció sobre la possible sortida a Borsa d'Anthropic, prevista per a la setmana del 16 de novembre, segons les estimacions recollides per Bankinter.
L'entitat considera que aquesta operació podria servir de referència per a valorar el conjunt del sector de la intel·ligència artificial, en un moment en què els mercats estan reajustant les seves expectatives sobre el creixement d'aquestes companyies.